· 

Fonds obligataire à échéance, un des placements à privilégier en 2023 !

Longtemps mis de côté, on les avait presque oubliés mais le changement d’environnement financier, remet au goût du jour les fonds obligataires et plus particulièrement les fonds obligataires à échéance qui devraient retrouver de belles couleurs en cette année 2023. 

Qu’est-ce qu’un fonds obligataire à échéance ?

A l’instar des fonds actions (OPCVM), les fonds obligataires à échéance sont investis dans plusieurs obligations émises par des entreprises privées et dont la maturité (date de remboursement) est proche de l’échéance du fonds. 

 

En pratique, les gérants achètent des obligations qui arrivent à échéance à une date déterminée et les gardent en portefeuille jusqu’à leur terme, c’est-à-dire leur remboursement à leur valeur nominale.

 

Vous êtes alors remboursé du capital investi et de la somme des coupons (rendements annuels accumulés).

 

Pour cela il faut évidemment que les émetteurs ne fassent pas défaut… Car une obligation est un titre de dette. Ainsi, en achetant une obligation à une entreprise, l’épargnant investisseur prête de l’argent à cette entreprise, en contrepartie de quoi il perçoit des intérêts (appelés coupons) chaque année et il récupère à l’échéance le montant prêté.

 

L’investisseur s’expose donc au risque de ne pas être remboursé par l’émetteur (en cas de faillite notamment).

 

 

Pour limiter le risque de défaut de l’émetteur de l’obligation, le gérant va diversifier son portefeuille obligataire sur 50 à 100 lignes. Les entreprises sélectionnées par le gérant peuvent posséder des niveaux de risque différents.

 

Dans un fonds daté, les obligations sont en principe gardées jusqu’à leur échéance sans être revendues. En revanche, dans certains cas le gérant a la possibilité d’arbitrer en cédant une ligne avant son terme par exemple s’il estime que le risque de défaut d’une entreprise émettrice est important.

 

 

En résumé, un fonds daté vous permet d’investir sur un portefeuille d’obligation diversifié sur une durée donnée, avec un rendement moyen connu à l’avance. Vous connaissez ainsi deux paramètres essentiels et préalables à tout investissement, la durée et l’objectif de gain. Vous ne maitrisez en revanche pas le risque en capital qui dépend du nombre de faillites éventuelles au sein du portefeuille.

Pourquoi redeviennent-ils intéressants ?

Les banques centrales ont remonté les taux d’intérêts ce qui entraine la hausse des taux des obligations d’Etats mais également des entreprises. Vous en tant qu’investisseur, vous pouvez désormais prêter de l’argent à une entreprise à des taux de 5%-6% sur une durée de 5 ans contre 2.5%-3% ces dernières années.

 

Dans un contexte de taux bas, ces fonds n’étaient pas plébiscités en raison des taux de rendement faibles mais également le risque de dévaluation des titres au sein du fonds. En effet, une hausse des taux d’intérêt à pour conséquence de dévaluer les anciennes obligations qui ont des taux moins attractifs. En 2022, nous avons vécu cette situation de dévaluation qui s’est traduit par une baisse significative des fonds obligataires.  En 2023, la remontée des taux va se ralentir, ce qui permet d’écarter ce risque et d’envisager un investissement plus serein sur cette classe d’actifs.  

 

Afin de diversifier votre patrimoine, nous vous conseillons d’investir sur un ou plusieurs de ces fonds avec des dates d’échéance différentes. Les fonds obligataires datés permettent d’avoir une bonne visibilité sur la performance attendue notamment au fur et à mesure que sa date de maturité est proche.

 

N’hésitez pas à vous rapprocher de votre conseiller pour connaître la gamme des fonds obligataires datés que nous proposons.